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封面新聞?dòng)浾?歐陽宏宇

“2022年之后世界經(jīng)濟(jì)金融將走向滯脹?！?月18日，清華大學(xué)國家金融研究院院長、國際貨幣基金組織前副總裁朱民在《財(cái)經(jīng)智庫》全球經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)發(fā)布會(huì)上表示，世界經(jīng)濟(jì)金融將進(jìn)入新的“三高一低”，高通脹、高利率、高債務(wù)、低增長。

2022年是充滿博弈的、不確定的一年。在朱民看來，宏觀刺激已接近尾聲，多國政府已沒有空間進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長自然下滑，而在這個(gè)下滑趨勢下，不確定性因素又疊加在一起。比如，各國政府大規(guī)模的宏觀刺激政策加上地緣政治等波動(dòng)引起的供應(yīng)鏈的變化；需求旺盛、供給不足引起的通貨膨脹上升。

朱民認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)正在走向滯脹，各國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍有很大的不確定性。例如，主要國家的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）都在上升，進(jìn)一步推動(dòng)通貨膨脹的是勞動(dòng)力市場的結(jié)構(gòu)性變化，勞動(dòng)力供給鏈發(fā)生的問題推動(dòng)了價(jià)格、工資的上漲，而一旦形成普遍性工資上漲，就會(huì)出現(xiàn)當(dāng)前發(fā)達(dá)國家勞動(dòng)參與率顯著下降的情況。

“2022年之后是一個(gè)走向滯脹的世界經(jīng)濟(jì)金融?！敝烀癖硎荆?008年金融危機(jī)后的世界經(jīng)濟(jì)金融走向“三低一高”，低增長、低利率、低通脹、高債務(wù)。2020年后世界經(jīng)濟(jì)金融走向“三高一低”，高增長、高通脹、高債務(wù)、低利率。未來在人口老齡化、地緣政治和供應(yīng)鏈波動(dòng)等因素影響下，世界經(jīng)濟(jì)金融將進(jìn)入新的“三高一低”，高通脹、高利率、高債務(wù)、低增長。

談到中國如何應(yīng)對當(dāng)前形勢時(shí)，朱民指出，中國是大宗商品進(jìn)口國，這將進(jìn)一步提高大宗商品、能源的價(jià)格，生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)（PPI）和CPI的差距未來或進(jìn)一步擴(kuò)大。因此上游企業(yè)利潤會(huì)更好，下游企業(yè)利潤會(huì)收窄，因此未來結(jié)構(gòu)調(diào)整十分重要。未來，通過持續(xù)深入改革來建立一個(gè)靈活的市場機(jī)制和應(yīng)對機(jī)制來妥善應(yīng)對當(dāng)前沖擊是特別需要的。

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