A股投資者結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，隨著機(jī)構(gòu)投資者力量不斷壯大，A股的定價(jià)功能更加有效，可更好踐行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的使命。

統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度公募基金持有A股市值占流通市值比例進(jìn)一步提升，并創(chuàng)下5年半以來(lái)的新高。截至3月31日，公募基金持股市值2.54萬(wàn)億元，占總流通市值的比例為5.57%。

2006~2007年大牛市期間，機(jī)構(gòu)投資者的重要代表公募基金實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，公募基金持股市值在A股流通市值占比頗高，擁有很大的話語(yǔ)權(quán)。2008年以后，基金式微，A股話語(yǔ)權(quán)旁落。A股市場(chǎng)炒作之風(fēng)盛行，炒小炒新炒殼大行其道。

經(jīng)歷了2015年市場(chǎng)異常波動(dòng)之后，A股市場(chǎng)逐漸回歸價(jià)值投資。以公募基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者專業(yè)優(yōu)勢(shì)凸顯，投資收益明顯高于散戶，出現(xiàn)炒股不如買基金的現(xiàn)象。昔日的以炒作獲取收益的投資模式越發(fā)困難。

2019年7月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿提出，要著力推動(dòng)權(quán)益類基金的發(fā)展。之后監(jiān)管層多舉措助力權(quán)益基金發(fā)展。而伴隨著基金賺錢效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，權(quán)益基金發(fā)行明顯放量，爆款頻出。公募權(quán)益基金終于開啟良性循環(huán)，未來(lái)話語(yǔ)權(quán)有望進(jìn)一步提高。

實(shí)際上，不只是公募基金，私募基金、外資機(jī)構(gòu)、險(xiǎn)資、社保基金、養(yǎng)老金、券商等各類機(jī)構(gòu)投資者，正在A股市場(chǎng)不斷壯大。尤其是社保基金、養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金的入市，有助于市場(chǎng)的健康發(fā)展。截至今年3月底，已有22個(gè)省份簽署養(yǎng)老金委托投資合同，累計(jì)到賬資金9253億元。

境內(nèi)外市場(chǎng)互聯(lián)互通之后，北上的境外資金也越來(lái)越多。從2014年11月滬港通開通、2016年12月深港通開通，至今北上資金已經(jīng)凈流入超過(guò)1萬(wàn)億元，達(dá)到10288億元。證券類的私募機(jī)構(gòu)也大發(fā)展，10年間，私募行業(yè)規(guī)模由一兩千億元，發(fā)展到如今備案規(guī)模2.6萬(wàn)億元。

金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，資本市場(chǎng)大有可為。資本市場(chǎng)的核心功能之一就是有效定價(jià)，進(jìn)而優(yōu)化資源配置，各類機(jī)構(gòu)投資者無(wú)疑是市場(chǎng)合理定價(jià)的中堅(jiān)力量，定價(jià)功能歸位，市場(chǎng)的投融資功能方可積極運(yùn)轉(zhuǎn)，A股市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的使命才能有效踐行。

(文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào))

(責(zé)任編輯：DF520)

關(guān)鍵詞： 機(jī)構(gòu)占比提升