去年表現(xiàn)搶眼的科技成長賽道股今年以來深幅調(diào)整，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，后市將如何演繹？海富通基金公募權(quán)益投資基金經(jīng)理范庭芳認(rèn)為，機(jī)會(huì)是跌出來的，當(dāng)前不少具有產(chǎn)業(yè)支撐的優(yōu)質(zhì)股已處于超跌狀態(tài)，具有很好的投資性價(jià)比。

市場風(fēng)格發(fā)生變化

范庭芳認(rèn)為，前期市場交易風(fēng)格以“穩(wěn)增長”為主，近期發(fā)生了兩個(gè)變化：一是市場開始交易與穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)相關(guān)的品種；二是以石油、天然氣為代表的重化工品價(jià)格明顯上漲，市場開始參與相關(guān)品種的交易。

對(duì)于接下來的市場走勢，范庭芳表示，需要關(guān)注以下三個(gè)方面：一是國內(nèi)疫情防控情況；二是地緣沖突何時(shí)明顯緩解，如果沖突緩和，市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好、通脹都將迎來比較明顯的改善；三是穩(wěn)增長政策的落地情況。

看好六方面投資機(jī)會(huì)

對(duì)于接下來的投資機(jī)會(huì)，范庭芳表示，經(jīng)過此輪調(diào)整，很多基本面向好的行業(yè)被錯(cuò)殺，許多個(gè)股的估值已到非常合理甚至超低估的水平。當(dāng)前需要做的就是錨定高景氣賽道，精選能夠穿越牛熊的優(yōu)質(zhì)股。

風(fēng)險(xiǎn)是漲出來的，機(jī)會(huì)是跌出來的。在范庭芳看來，應(yīng)該淡化短期影響，聚焦科技成長行業(yè)的長期發(fā)展趨勢進(jìn)行布局?！霸谀壳按媪拷灰椎谋尘跋?，受風(fēng)險(xiǎn)偏好下降及外部宏觀環(huán)境變化的影響，科技成長類賽道股波動(dòng)相對(duì)較大。相信隨著時(shí)間的推移，其超額收益在未來會(huì)變得更加明顯?！?/p>

“從性價(jià)比的層面看，部分壁壘高、議價(jià)能力強(qiáng)的成長板塊已展現(xiàn)出明顯的性價(jià)比優(yōu)勢：很多業(yè)績兌現(xiàn)度高的核心龍頭公司估值只有30倍至40倍，部分業(yè)績略有瑕疵的公司估值只有10倍至20倍。”范庭芳解釋說。

范庭芳具體看好六個(gè)方面的投資機(jī)會(huì)：一是新能源和新能源汽車。雖然短期市場擔(dān)憂上游漲價(jià)或會(huì)影響下游需求，但從長期看，消費(fèi)者對(duì)新能源車的接受度、認(rèn)知度以及產(chǎn)品的吸引力都沒有問題；二是光伏板塊。受益于需求的持續(xù)向好，光伏板塊的投資邏輯比較順暢，前期的調(diào)整令其估值更為合理，性價(jià)比更高；三是半導(dǎo)體板塊。與過往邏輯不同的是，今年半導(dǎo)體將更加聚焦于下游需求端；四是智能汽車和汽車零部件。在新能源汽車替代率達(dá)到一定比例后，隨之而來的是智能化汽車，未來會(huì)有較大的增長空間；五是物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。主要關(guān)注與車相關(guān)的物聯(lián)網(wǎng)的部分個(gè)股性機(jī)會(huì)，涉及智能控制、通信器件等；六是醫(yī)藥的細(xì)分板塊，如治療新冠肺炎的特效藥、檢測等，未來一兩年業(yè)績或明顯釋放，中短期也會(huì)有一些交易性機(jī)會(huì)。

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