普通人的悲歡并不相通，投資者的悲歡更加不相通！

6月22日，基金凈值的漲跌榜令人震驚。

漲幅第一和跌幅第一的基金日波動水平都超過了10%，前者暴漲，后者大跌。

(資料圖)

這兩只基金都是C類，這背后發(fā)生了什么？

01

規(guī)?！坝凶儭?/p>

6月22日，一些基金的凈值變化引人關注。

比如，銀河量化價值混合的C類份額增長了13.99%，中信建投景安債券C類的跌幅約10.86%。

兩者大概率都是因為規(guī)模減少導致。

對比同類基金的A類份額可以發(fā)現(xiàn)，C類份額約比A類份額多波動了11個百分點以上，這種情況通常只能因為C類份額的規(guī)模變動。

02

凈值精度“有差”？

但其中，中信建投景安債券C類的收益變動更加費思量。

首先，該基金也存在A類份額和C類份額收益差距拉開的問題。當日，該基金A類份額上漲0.02%，C類份額則下跌了10.86%。

這坐實了該基金的規(guī)?？隙ǔ霈F(xiàn)了異常的大幅變化。

其次，簡單的贖回無法解釋該基金為何會巨幅虧損。

按照相關的法規(guī)，由規(guī)模變動帶來的贖回費會被納入基金資產(chǎn)，后者對于余下的老基民而言是有利的，不可能導致額外的虧損。

除非該基金的凈值精度存在“問題”。

后者導致了一個情況，雖然有贖回費的補充，但是當基金凈值精度不夠時，“四舍五入”會產(chǎn)生小幅的凈值偏差。

如果這種偏差是負值，和超大比例贖回結合在一起，就能成為基金資產(chǎn)的“出血點”。

歷史上，上海本土的一家基金公司的C類份額也曾出現(xiàn)過凈值暴跌，不過這個情況很快被管理人糾正了。

而中信建投景安債券基金，是一只2022年4月20日成立的基金。算起來剛剛成立了2個多月。

該基金C類份額雖然比A類少了很多，但也有2000萬元以上。

如果確實是資金贖回帶來的影響，這意味著，資金幾乎沒有給這個新發(fā)基金多少時間。

03

近期調整精度案例增多

縱觀過去一段時間基金公告，公告發(fā)生巨額贖回，并且決定調整基金份額凈值精度的基金不少。

比如，英大安悅純債債券基金日前公告，A類份額于2022年6月10日發(fā)生巨額贖回。為確保基金份額持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點保留精度受到不利影響，經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，決定自2022年6月10日起提高本基金A、C類份額凈值精度至小數(shù)點后八位，小數(shù)點后第九位四舍五入，本基金將自巨額贖回對基金份額持有人利益不再產(chǎn)生重大影響時，恢復《基金合同》約定的凈值精度，屆時不再另行公告。

而該基金合同生效日為2022年6月6日。

這意味著，僅成立了數(shù)日，就出現(xiàn)了巨額贖回的情況。

04

部分資金在申購

但近期也有基金又開始限制資金的申購。這通常意味著，資金的持續(xù)流入導致了基金管理人出手限制規(guī)模。

中庚基金日前公告，出于保護基金份額持有人利益需要，中庚價值領航基金自2022年6月30日起調整在銷售渠道的大額申購（含轉換轉入和定期定額投資）的限額，上限下調為1萬元。

這距離該基金5月10日起，恢復大額申購（含轉換轉入、定期定額投資）業(yè)務，即取消“基金單日單基金賬戶申購金額（含定期定額投資、轉換轉入）單筆或累計不超過1萬元”的限制，不過月余的時間。

此外，丘棟榮管理的中庚價值品質一年持有基金也將自2022年6月30日起調整在銷售渠道的大額申購（含轉換轉入和定期定額投資）的限額。單日單個基金賬戶單筆申購金額（轉換轉入和定期定額投資）為10萬元（不含）。

一般來說，這要么意味著基金經(jīng)理的市場觀點變化，要么意味著基金的規(guī)模發(fā)生了一定的變化，基金經(jīng)理需要調整資金“流入”的節(jié)奏。

考慮到截至6月22日，他管理的中庚價值品質一年持有基金年內漲幅超過12.4%，是同類前1%的水平，或許后者發(fā)生的可能性更大一點。

關鍵詞： 定期定額投資 巨額贖回 中信建投