告訴你什么是股市的“博傻理論”

南昌周先生：作為一個(gè)新股民，有些名詞搞不懂，請(qǐng)解釋一下什么是博傻理論?

答：博傻理論認(rèn)為，股票市場(chǎng)上的一些投資者根本就不在乎股票的理論價(jià)格和內(nèi)在價(jià)值，他們購(gòu)入股票的原因，只是因?yàn)橄嘈艑?lái)會(huì)有更傻的人以更高的價(jià)格從他們手中接過(guò)“燙手山芋”。支持博傻理論的基礎(chǔ)，是投資者對(duì)未來(lái)判斷的不一致和判斷的不同步。有人過(guò)于樂(lè)觀估計(jì)，也總有人趨向悲觀，有人過(guò)早采取行動(dòng)，而也有人行動(dòng)遲緩，這些判斷的差異，導(dǎo)致整體行為出現(xiàn)差異，激發(fā)市場(chǎng)自身的激勵(lì)系統(tǒng)，導(dǎo)致博傻現(xiàn)象的出現(xiàn)。

從理論上講，博傻也有合理的一面，博傻策略是高價(jià)之上還有高價(jià)，低價(jià)之下還有低價(jià)，其游戲規(guī)則就像接力棒，只要不是接最后一棒，都有利可圖。

對(duì)于博傻行為，可以分成兩種，一類是感性博傻，一類是理性博傻。前者，在行動(dòng)時(shí)并不知道自己已經(jīng)進(jìn)入一場(chǎng)博傻游戲，也不清楚游戲的規(guī)則和必然結(jié)局。而后者，則清楚地知道博傻及相關(guān)規(guī)則，只是相信當(dāng)前狀況下還有更多更傻的投資者即將介入，因此才投入少量資金賭一把。

理性博傻能夠贏利的前提是，有更多的傻子來(lái)接棒，這就是對(duì)大眾心理的判斷。當(dāng)投資大眾普遍感覺(jué)到當(dāng)前價(jià)位已經(jīng)偏高，需要撤離觀望時(shí)，市場(chǎng)的真正高點(diǎn)也就來(lái)了。所以，要參與博傻，必須對(duì)市場(chǎng)的大眾心理有比較充分的研究和分析，并控制好心理狀態(tài)。

關(guān)鍵詞： 股市 博傻理論 合理